La autoridad monetaria dejó sin cambios la tasa de interés en 1,25% en mayo en línea con lo esperado, luego de una reducción acumulada de 275 puntos básicos entre marzo y abril. Los precios al consumidor disminuyeron 0,6% mensual en mayo luego de una caída de 0,2% en abril. La inflación núcleo se ubicó en 0,0% mensual en mayo llevando la inflación anual a 1,5% desde 2,2% en abril. De acuerdo al informe de movilidad publicado por Google, el desplazamiento de las personas fue menor en abril que en marzo y si bien aumentó hacia fines de mayo, aún sigue por debajo de los niveles previos al Covid-19. Nuestra estimación contempla una caída pronunciada en la primera mitad del año y una recuperación gradual de la actividad en la segunda mitad del año. Así, estimamos que el rojo fiscal llegaría a 6,0% del PIB este año y la deuda publica alcanzaría 31% del Producto debido al paquete fiscal anunciado para paliar los efectos del COVID-19 (equivalente a 2,6% del PIB) y la caída de la recaudación asociada al desplome de la actividad.
La apertura de los negocios avanza de la mano del control de la propagación del COVID-19.
Crédito: Juan Carlos Barboza, Diego Ciongo. Departamento de Investigación Macroeconómica de Itaú Unibanco.
Más actividades económicas sin restricciones. El relajamiento por etapas comenzó en mayo. La primera etapa contemplaba la apertura de la industria, la construcción, comercios pequeños, servicios de delivery, cobranzas y el transporte público de media y larga distancia. En segunda etapa, el relajamiento se amplió a centros comerciales de hasta 800 m2, oficinas corporativas con personal reducido y construcciones civiles en general. Al 8 de junio se registraron 1.145 casos positivos de COVID-19 y 11 fallecidos, marcando una de las tasas de mortalidad más bajas de la región. El comienzo de la...
Política monetaria sin cambios, luego del inicio de la flexibilización. La autoridad monetaria dejó sin cambios la tasa de interés en 1,25% en mayo en línea con lo esperado, luego de una reducción acumulada de 275 puntos básicos entre marzo y abril. En las minutas de la reunión, el BCP destacó la desaceleración de la actividad desde mediados de marzo, mientras que la inflación mantiene una trayectoria a la baja debido a la contracción de la demanda. No esperamos cambios en la tasa de política monetaria en lo que resta del año.
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