La política monetaria internacional tiene siempre incidencia sobre el mercado financiero local. Fernando Gil, gerente comercial de la BVA, explica que uno de los canales de impacto es el riesgo de tipo de cambio, que se ve influenciado por la tasa de interés en dólares. En este contexto, afirmó que a partir de este año y hacia adelante, ya se nota una mayor conciencia de las grandes empresas locales, así como multinacionales y operadores de comercio internacional, para generar coberturas de riesgo ante el tipo de cambio. Así, se abre una oportunidad de desarrollar los futuros de dólar en el mercado abierto y regulado de la Bolsa de Valores, que se sumaría al trabajo que ya se encuentra haciendo el sector bancario con las operaciones de forward de dólares.
El Banco Central del Paraguay (BCP) se encuentra en un proceso de reducción de su tasa de referencia, a diferencia de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que todavía presenta dudas sobre cuál será el futuro de su política monetaria. En este contexto, surgen buenas perspectivas de tasas de interés en el mercado local para los inversores de títulos bursátiles.
En esta entrevista, Fernando Gil, gerente comercial de la Bolsa de Valores, comenta su perspectiva sobre la actualidad de la política monetaria, y cómo ve el futuro del mercado de derivados financieros en nuestro país, especialmente en lo que respecta a la cobertura sobre tipo de cambio.
Estamos en un momento de alta dinámica y cambios en la política monetaria, no solamente de Paraguay sino también en el entorno internacional. Quería tocar primero lo que está haciendo el Banco Central del Paraguay hoy en día con un proceso decidido de baja de tasas, ¿cómo se evalúa esta situación esta política monetaria cada vez más permisiva en su impacto al mercado de valores?
Para nosotros esto genera mucho interés por el lado de la perspectiva de emisores que pueden tomar esa decisión de salir a emitir y a cotizar instrumentos en el mercado de capitales. El mismo Ministerio de Economía salió con una colocación adicional histórica de prácticamente USD 220 millones. A finales de noviembre ya el Comité del Banco Central decidía bajar en parte lo que es la tasa de política monetaria, dando ese empujoncito y esa buena previsión sobre todo desde la perspectiva de los emisores a tomar deuda más barata en el largo plazo.
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