Tras la tregua comercial, la atención de los mercados se centra en el crecimiento económico y en las ganancias corporativas, mientras las acciones mundiales se aferran a la esperanza en medio de la persistente confusión sobre las negociaciones entre Estados Unidos y China. La incertidumbre en el mercado de valores también empieza a afectar el comportamiento de los consumidores, ya que muchos estadounidenses se muestran más cautelosos a la hora de gastar en viajes y otros bienes no esenciales.
La volatilidad extrema que afectó a los mercados estadounidenses en abril ha disminuido ligeramente hacia el cierre del mes, pero a. Aunque la semana pasada los mercados se estabilizaron gracias a señales de posible distensión en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, así como por el retroceso del presidente Donald Trump en sus ataques contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, la incertidumbre persiste. Ninguno de los problemas económicos o corporativos fundamentales ha sido resuelto y la visibilidad de las políticas sigue siendo muy baja.
El índice S&P 500 continúa un 2,6% por debajo del nivel que tenía antes del anuncio de tarifas el 2 de abril y acumula una caída del 6,5% en el año, mientras que el Nasdaq pierde un 11% en 2025. Aunque hubo un alivio momentáneo, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, no confirmó que haya negociaciones activas con China y advirtió que no sabía si Trump había hablado recientemente con Xi Jinping. Así, las expectativas de una rápida solución comercial se han reducido.
La atención se desplaza ahora al impacto de los primeros 100 días de la administración Trump sobre la economía real, con el dato de PIB del primer trimestre que se conocerá este miércoles. A pesar de que este informe no incluirá el efecto total de las tarifas anunciadas en abril, existe un riesgo significativo de un crecimiento negativo. Además, cerca del 40% de las empresas del S&P 500 reportarán sus resultados esta semana, incluyendo gigantes tecnológicos como Microsoft, Meta, Apple y Amazon, lo que podría ofrecer indicios cruciales sobre las perspectivas corporativas para el resto del año.
En cuanto a los datos laborales, esta semana culminará con el informe de empleo de abril. Aunque los datos semanales de solicitudes de desempleo sugieren que el mercado laboral se mantiene sólido, la Reserva Federal seguirá atenta a los riesgos inflacionarios derivados de los aranceles. No obstante, las cifras de inflación PCE de marzo, que la Fed observa de cerca, se esperan moderadas, lo que podría ser solo una calma antes de una posible aceleración inflacionaria.
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