Ante el cambio en la política monetaria del Banco Central, agentes del ámbito bursátil analizan la coyuntura y surgen diversas posibilidades en el panorama para el mercado de acciones y fondos de inversión. Por un lado, se considera que podría darse un impulso a la preferencia por la renta variable, aunque también se recuerda que son las tasas de interés bajas las que podrían eventualmente estimular el mercado de acciones.
Durante la última parte del año, el Banco Central del Paraguay (BCP) inició un , buscando frenar la inflación por la vía de una tasa de interés más elevada. Esto afectará no solamente al sistema financiero tradicional, sino también al mercado de capitales, ya que se verá incidido de manera indirecta por el nivel de los rendimientos.
En este contexto, surge la pregunta de cómo afectará la coyuntura al mercado de capitales y, en particular, se abre el debate sobre cómo podría incidir en la renta variable local, que de por sí tiene un volumen todavía pequeño. Datos publicados por la Bolsa de Valores de Asunción (BVA) dan cuenta de que las acciones representan apenas el 2% del volumen negociado en el año.
Al ser consultado sobre este tema, Federico Callizo Pecci, vicepresidente de Investor Casa de Bolsa, opinó que la suba de las tasas de interés como consecuencia de la política monetaria del Banco Central va en detrimento del mercado de renta variable. Consideró que, de este modo, lo que se ocurrirá es un retorno hacia los ahorros en renta fija.
Según el agente de mercado, el motor de arranque para iniciar el crecimiento de la renta variable en Paraguay sería en realidad un contexto continuo de tasas bajas. Dijo que, en términos teóricos, lo que harían las tasas más elevadas es alentar el posicionamiento en instrumentos más tradicionales como Certificados de Depósito de Ahorro (CDAs) en el sistema financiero.
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