El retorno del Ministerio de Hacienda al mercado de valores local ya ha generado un impulso en el volumen de operaciones al arranque del año, pero además de eso, cumple un papel importante en la construcción de la curva de tasas de interés para las emisiones en el mercado primario. A partir de la presencia de Hacienda, la construcción de las emisiones de bonos del sector privado tendrán nuevamente una referencia para sus futuras emisiones. Con ello, las condiciones del mercado se encuentran listas para que empiecen a bajar las tasas.
El mercado bursátil local se encuentra funcionando en condiciones prácticamente normales en lo que va del 2023, luego del retorno del Ministerio de Hacienda con sus bonos del Tesoro, los cuales marcan una referencia para las demás emisiones en el mercado.
En los detalles de la última colocación que realizó la administración central en el mercado de capitales local, el 14 de marzo pasado, se observa que la tasa nominal a la que salió con la reapertura de una serie de bonos a siete años de plazo fue de 9,03%. Sin embargo, el rendimiento de estos mismos títulos se ubicó en 9,01%, lo que indica que para el mercado un bono del Tesoro de este plazo está cotizando actualmente a una tasa de 9,01%.
Ana Osorio, directora de Política de Endeudamiento del Ministerio de Hacienda, conversó con MarketData en referencia a esta variación entre la tasa nominal y el rendimiento que tuvo Hacienda en su más reciente colocación y explicó que la tasa que va a recibir el neto siempre de pagos trimestrales es la tasa nominal de 9,03%. “Es lo que siempre va a recibir el inversionista, es la amortización final que es dentro de siete años”, aseveró.
Estamos hablando de la cotización de los bonos al momento de la reapertura del título, porque el título original tiene un vencimiento de un interés nominal del 9,03% en la medida que se reabre.
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