El gradual incremento que se prevé para las tasas de interés de Estados Unidos, desde el 2022, tendría su impacto en nuestro país a través de tres vías. Los desafíos consistirán principalmente en hallar la mejor forma de reducir el déficit fiscal y seguir evitando que la cotización del dólar se convierta en una excesiva presión sobre los precios de la canasta básica. Estas reflexiones compartieron los economistas Carlos Fernández y Carlos Carvallo, ex autoridades del BCP.
Los elementos externos aparentemente volverán a estar presentes en el 2022 para marcar parte importante del desempeño económico de nuestro país. En esta ocasión, tendremos que estar atentos a la evolución de la política monetaria de Estados Unidos para que podamos comprender el comportamiento de indicadores como la cotización del dólar, el costo del financiamiento internacional y los precios de commodities.
Es que estas tres variables se perfilan como el canal por el cual se transmitirán los efectos del incremento de tasas de interés que prevé efectuar la Reserva Federal (FED), con tres ajustes anunciados para el 2022 y la posibilidad de más subas en los siguientes dos años. En esta apreciación coincidieron los economistas Carlos Fernández Valdovinos y Carlos Carvallo Spalding, ex presidente y ex miembro del Directorio del Banco Central del Paraguay (BCP), respectivamente.
La conducción monetaria de la primera potencia económica mundial brindó así claridad sobre la forma en que planea cambiar la dirección de su accionar: desde el estallido de la pandemia de COVID-19 había optado por medidas de estímulo enfocadas en propiciar un mayor dinamismo, para enfrentar los efectos de la emergencia sanitaria; ahora, la prioridad es controlar la intensa inflación, ante las señales de un proceso de recuperación económica que se consolida en este país.
La Reserva Federal cambió a modo lucha contra la inflación, declarando que finalizará rápido el programa de compra de activos y la posibilidad de tres subas de su tasa de interés en el 2022. Una menor participación laboral no evitaría la suba de la tasa — Humberto Ariel Colman (@HArielCol)
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