La prima de riesgo, riesgo país o riesgo soberano se define como el sobreprecio que un Estado debe ofrecer para colocar su deuda frente a un emisor considerado libre de riesgo. En la Eurozona la referencia es el Bund Alemán; en América, el punto de comparación es el bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años. La métrica es el Emerging Markets Bond Index (EMBI) elaborado por el banco J.P. Morgan, que expresa la diferencia de rendimiento en puntos básicos: un riesgo país de 1.200 puntos obliga al emisor a pagar 12 puntos porcentuales adicionales para endeudarse.
Prudencia fiscal y estabilidad política para conservar bajo el riesgo país
El índice es clave para los inversionistas porque sintetiza la percepción de riesgo crediticio que tienen los mercados internacionales sobre cada país. A mayor valor del EMBI, mayor es el riesgo de default o de inestabilidad macroeconómica. Los cambios en este indicador pueden responder tanto a factores internos, como la política fiscal, la inflación o las crisis políticas, como a factores externos, entre ellos la suba de tasas de interés en Estados Unidos o el apetito global por riesgo.
A octubre de 2025, el riesgo país de Paraguay se ubicó en 116 puntos básicos, uno de los niveles más bajos de América Latina, situando al país en el tercer lugar entre las economías con menor prima de riesgo de la región, solo por detrás de Uruguay (66 puntos) y Chile (92 puntos).
La posición de Paraguay en el ranking es particularmente relevante si se considera el contexto latinoamericano, donde las brechas en el costo de financiamiento soberano son amplias. Mientras Uruguay y Chile se mantienen como referentes de solidez institucional y previsibilidad económica, Paraguay se ha mostrado en los últimos años, ciertamente, como un mercado confiable para los inversionistas internacionales.
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