La prima de riesgo, riesgo país o riesgo soberano se define como el sobreprecio que un Estado debe ofrecer para colocar su deuda frente a un emisor considerado libre de riesgo. En la Eurozona la referencia es el Bund Alemán; en América, el punto de comparación es el bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años. La métrica es el Emerging Markets Bond Index (EMBI) elaborado por el banco J.P. Morgan, que expresa la diferencia de rendimiento en puntos básicos: un riesgo país de 1.200 puntos obliga al emisor a pagar 12 puntos porcentuales adicionales para endeudarse.
Paraguay reduce su riesgo país de 161 a 135 y se acerca al grupo más estable
El índice es clave para los inversionistas porque sintetiza la percepción de riesgo crediticio que tienen los mercados internacionales sobre cada país. A mayor valor del EMBI, mayor es el riesgo de default o de inestabilidad macroeconómica. Los cambios en este indicador pueden responder tanto a factores internos, como la política fiscal, la inflación o las crisis políticas, como a factores externos, entre ellos la suba de tasas de interés en Estados Unidos o el apetito global por riesgo.
A agosto de este 2025, el riesgo país mostró una tendencia descendente en la mayoría de los países de América Latina. De acuerdo con datos de JP Morgan, el riesgo promedio regional pasó de 423 puntos a fines de 2024 a 366 puntos en la actualidad, lo que refleja una mejora en la percepción de los mercados sobre la deuda soberana latinoamericana.
En el mismo periodo, el indicador para los países emergentes en general se redujo de 297 a 269 puntos, de acuerdo con Bloomberg.
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