Al primer semestre de 2026, el saldo de Bonos del Tesoro (Botes) en poder de inversionistas ascendió a G. 9,473 billones, equivalentes a US$ 1.557,6 millones. La composición de los tenedores muestra que el mercado local de Deuda Pública mantiene una marcada concentración institucional, con una participación dominante de bancos, financieras y cooperativas, segmento que reúne el 74,97% del total, de acuerdo con datos del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
Más del 90% de Bonos del Tesoro, en sistema financiero y Fondo de Garantía
El Fondo de Garantía de Depósitos representa otro 15,16% del saldo. En conjunto, ambos grupos concentran el 90,13% de los títulos, una estructura que confirma el peso del sistema financiero y de los fondos institucionales en la absorción de las emisiones del Tesoro. El resto se distribuye entre personas jurídicas (6,19%); inversores institucionales (3,43%); y personas físicas (0,25%).
La escasa participación de los inversionistas individuales evidencia que los Bonos del Tesoro todavía operan, principalmente, como instrumentos administrados por entidades con grandes volúmenes de liquidez. Para el Estado, esta configuración facilita la colocación de montos elevados y permite contar con compradores habituales. No obstante, una base reducida de tenedores también limita la diversificación del mercado y puede restar dinamismo a las operaciones secundarias.
Los datos del MEF muestran que el Fondo de Garantía de Depósitos es el principal tenedor individual con G. 1,436 billones, equivalentes a US$ 236,2 millones y al 15,16% del saldo. Muy cerca aparece Banco Itaú Paraguay con G. 1,424 billones, US$ 234,1 millones y una participación de 15,03%.
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