En febrero de 2025 se cumplió un año desde que el BCP adoptó una política monetaria neutral, manteniendo la tasa de interés en 6% tras seis meses consecutivos de recortes en 2023. Esta decisión buscó alinear la inflación con la meta del 3,5%, priorizando la estabilidad de precios. Sin embargo, a pesar de la reducción previa de la tasa de referencia, el costo del crédito en el sistema financiero no mostró cambios significativos. La tasa activa bajó solo un 0,04%, mientras que los préstamos de consumo registraron un aumento del 2,4% en el último año. Según el economista Wildo González, el efecto en el crédito fue limitado ya que las tasas activas y pasivas se ajustan gradualmente, influenciadas por la demanda y el contexto laboral, y explicó que los movimientos no son proporcionales a la TPM, ya que dependen de múltiples factores económicos.
Durante la pandemia, el BCP redujo la tasa de referencia hasta un mínimo de 0,75% en 2020 para estimular la economía. Sin embargo, ante presiones inflacionarias, inició un ciclo de aumentos progresivos que llevaron la tasa al 8,5% en agosto de 2022. A partir de entonces, implementó recortes graduales hasta llegar al 6% en febrero de 2024.
A pesar de este ajuste, los costos del crédito no reflejaron una disminución generalizada. Al cierre del 2024, según el informe de indicadores financieros, así se encuentran las tasas de interés de los préstamos de consumo, vivienda, comercial y desarrollo. (Ver gráfico).
Este comportamiento sugiere que las entidades financieras no fijan sus tasas de interés únicamente en función de la tasa de referencia del BCP, sino que también consideran otros factores.
Vale mencionar que la tasa de referencia del BCP incide tanto en la tasa pasiva como activa del sistema financiero.
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