Los ratios que miden la liquidez en el mercado financiero mostraron una tendencia a la baja durante el último año. Según los datos del BCP, la liquidez cayó más de seis puntos porcentuales, alcanzando su nivel más bajo en seis años. También indican que el nivel más elevado se dio en el 2020 cuando la TPM bajó hasta 0,75%. A criterio de René Ruiz Díaz, presidente de Avalon Casa de Bolsa, la reducción de liquidez se debe a los desembolsos de préstamos y a la creciente demanda de dólares, impulsada por las intervenciones del BCP en el mercado cambiario. Estas medidas han limitado la cantidad de guaraníes en circulación. Luis Carlos Berino, gerente de Riesgo de Investor AFPI S.A., explicó que la presión sobre la liquidez también proviene de las operaciones en el mercado de divisas. Por otra parte, dijo que el mercado de valores generó un aumento en las operaciones en guaraníes así como la persistencia en el nivel de operaciones de reporto.
La liquidez en general se entiende como la capacidad de convertir un activo rápidamente en efectivo sin tener que aceptar grandes descuentos con respecto a su precio anterior.
En este sentido, la más reciente publicación sobre indicadores financieros del Banco Central del Paraguay (BCP), revela una caída significativa en la liquidez del sistema financiero, con una disminución de seis puntos porcentuales en un año. En noviembre de 2023, este índice se situaba en el 36%, mientras que actualmente ha descendido al 30%, alcanzando su nivel más bajo en los últimos seis años.
En el gráfico se observa que la liquidez alcanzó su nivel más alto entre mayo y agosto de 2020, impulsada por la reducción de la tasa de interés del Banco Central al 0,75%, lo que generó un efecto expansivo en la economía. Sin embargo, desde noviembre de 2023, la tendencia se revirtió, dando inicio a una caída sostenida.
Este retroceso refleja un entorno financiero menos dinámico, complicando tanto la obtención de préstamos bancarios como la captación de recursos a través del mercado de valores. Entre estos, la captación de recursos mediante la emisión de bonos, operaciones de reporto, fondos de inversión y otras alternativas de financiamiento.
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