¿Cómo responden los inversores a las condiciones económicas globales, las políticas monetarias y fiscales, y eventos particulares que se desatan en los sistemas financieros? Respondemos a esta pregunta en el siguiente artículo, a través de lo que deja ver el comportamiento de los precios en distintos escenarios.
Risk-on-risk-off es un escenario de inversión en el que el comportamiento de los precios responde y es impulsado por cambios en la tolerancia al riesgo de los inversores. “Riesgo con riesgo sin riesgo” se refiere a cambios en la actividad inversora en respuesta a patrones económicos globales.
Durante los períodos en los que el riesgo se percibe como bajo, la teoría de riesgo on y riesgo off establece que los inversores tienden a realizar inversiones de mayor riesgo. Cuando se percibe que el riesgo es alto, los inversores tienden a gravitar hacia inversiones de menor riesgo.
El modo risk on se refiere a una percepción generalizada de riesgo bajo en los mercados financieros. Esta percepción la provocan patrones económicos globales y suele ir unida a una tendencia alcista en los mercados. La impresión de bajo riesgo se generaliza a numerosos activos financieros, y las consecuencias más comunes suelen estar vinculadas con la subida de las bolsas y a una mayor inversión en activos de riesgo.
El modo risk off es exactamente lo contrario. En este caso, la percepción del riesgo es alta y hace huir a los inversores. Éstos se plantean entonces la venta de activos de mayor riesgo para pasar a situaciones de más liquidez o menos arriesgadas, como es el caso de los bonos del Tesoro. El risk off puede resultar peligroso al alentar a unas ventas masivas de instrumentos financieros, lo que derivaría en una importante caída de las bolsas.
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