En medio de un contexto marcado por volatilidades externas y señales de tensión en el mercado local, economistas y referentes financieros analizan la efectividad de la tasa de política monetaria del 6%, considerada neutral por el Banco Central. Mientras algunos advierten que este nivel podría tener un efecto contractivo más que neutral, otros sostienen que no esperan reducciones de la tasa local, debido a las presiones inflacionarias, la falta de liquidez en guaraníes y la incertidumbre global. En una nueva edición de “Qué dicen los gurúes", especialistas señalan que, con el umbral actual de la TPM, las tasas activas de corto plazo ya superan el 9%, e incluso alcanzan el 10% en algunos casos, una dinámica que continuaría de no haber ajustes.
En medio de cambios en la inflación con ciertas volatilidades, la tasa de interés de política monetaria ajustada por el se mantiene en 6% por décimo tercer mes consecutivo, y es considerado como un nivel neutral por los especialistas de la banca matriz y por el propio Comité de Política Monetaria.
Sin embargo, algunos analistas y economistas disienten en que esta cifra sea el nivel neutral, especialmente luego de que la meta del BCP haya sido ajustada a la baja y sea de 3,5%. Es decir, que posee un efecto más contractivo que neutral.
Por ejemplo, esto lo había mencionado el economista Wildo González al analizar el ajuste que realizó el BCP en su meta de inflación, que bajó de 4 a 3,5%, el mismo considera que la tasa real de política monetaria es contractiva, especialmente al analizar la inflación de 12 meses.
En la misma línea, el informe escenario macro de Itaú considera que esta tasa de interés de política monetaria es contractiva más que neutral. No obstante, la entidad no cambió sus proyecciones para el cierre de este año, es decir, espera que la TPM cierre el 2025 en 6%.
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