La deuda pública interna constituye un componente importante dentro de la estrategia de financiamiento de Paraguay, que ha permitido a los gobiernos obtener recursos sin recurrir totalmente al mercado internacional, lo cual es beneficioso en términos de soberanía financiera y menor exposición a los riesgos cambiarios. Sin embargo, el aumento sostenido de las obligaciones de deuda, especialmente en los años con niveles más elevados, podría presentar desafíos en un contexto de desaceleración económica o en periodos de menor recaudación fiscal.
Deuda pública interna: fluctuaciones de los pagos de las amortizaciones
Desde el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) dieron a conocer un calendario de amortizaciones de la deuda pública interna, es decir, pagos anuales proyectados hasta el año 2033 y desglosándolos en bonos internos y bajo la Ley 5074/2013 o de obras con financiamiento (modalidad llave en mano).
Para el año 2024, se prevé un pago de US$ 215,7 millones, que aumenta a US$ 239,6 millones en 2025, alcanzando un pico de amortización temprana. Desde este periodo, el calendario muestra una fuerte disminución en 2026 y 2027, con pagos de US$ 87,8 millones y US$ 89,4 millones, respectivamente. Este descenso temporal puede interpretarse como un alivio en el flujo de caja del Gobierno, lo cual otorga mayor flexibilidad fiscal en esos años.
Las proyecciones dan cuenta de que en 2028 se alcanzaría otro pico en las amortizaciones de la deuda pública interna, alcanzando US$ 162,7 millones. Este aumento se explicaría por vencimientos de deuda, así como la decisión de programar amortizaciones estratégicamente, distribuyendo los pagos en función de la situación fiscal y las necesidades de liquidez del país.
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