Paraguay se consolidó al cierre de mayo como uno de los países con menor Riesgo País de América Latina y el Caribe (ALC). Con un EMBI (Emerging Markets Bond Index/Índice de Bonos de Mercados Emergentes) de 104 puntos básicos, el país se ubicó en el tercer lugar de la región, únicamente por detrás de Uruguay (61 puntos) y Chile (86 puntos), y por delante de economías de mayor tamaño como Brasil (175), México (205) y Colombia (240), de acuerdo con datos difundidos por Bloomberg Línea a partir del índice elaborado por J.P. Morgan.
Paraguay con Riesgo País de 104 puntos, pero aún enfrenta desafíos
El resultado refleja la percepción de los mercados internacionales sobre la capacidad de un país para cumplir con sus obligaciones financieras. En términos prácticos, el Riesgo País mide el sobrecosto que debe pagar una nación para endeudarse respecto a Estados Unidos, considerado el emisor de menor riesgo a nivel global. Un Riesgo País de 1.200 puntos obliga al emisor a pagar 12 puntos porcentuales adicionales para endeudarse. Cuanto más bajo es este indicador, mayor es la confianza de los inversionistas y menor suele ser el costo de financiamiento para el Estado y el sector privado.
La posición alcanzada por Paraguay responde, principalmente, a la estabilidad macroeconómica que ha caracterizado al país en los últimos años. El moderado comportamiento de determinados indicadores económicos, la obtención del Grado de Inversión y otros factores contribuyeron a fortalecer la percepción de los mercados. En efecto, permitieron que Paraguay se ubique en una posición más favorable que la mayoría de los países de la región.
Sin embargo, el resultado también merece una lectura más crítica. Un bajo Riesgo País no necesariamente implica que una economía haya resuelto sus principales desafíos estructurales. De hecho, Paraguay continúa enfrentando limitaciones en materia de infraestructura, productividad, Capital Humano e informalidad laboral. El EMBI mide la percepción de solvencia financiera de un país, pero no refleja de manera directa aspectos relacionados con el desarrollo económico, la calidad de los servicios públicos o el nivel de ingreso de la población.
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