Un instrumento de deuda que los sucesivos gobiernos han ido consolidando para financiar proyectos inversión y administrar el pasivo del país son los bonos emitidos por el Estado tanto a nivel local como en los mercados internacionales. En este artículo hacemos un repaso por las principales características de estos títulos, los montos que están comprometidos en las emisiones soberanas y las condiciones que deben darse para que operen con todo su potencial.
Por Fernando Gil – Gerente comercial de la Bolsa de Valores y Productos de Asunción
Los bonos simplemente representan un título de deuda, en donde el emisor asume un compromiso de pago en un plazo determinado bajo una modalidad establecida de intereses y capital.
Estos títulos se encuentran catalogados dentro del mercado de capitales como instrumentos de “renta fija”, ya que poseen una fecha cierta de pago y una tasa de interés conocida desde el momento de la emisión. La modalidad de la amortización de capital podría adquirir diferentes periodicidades (semestral, anual, al vencimiento, entre otros), como así también la tasa de interés (fija o variable).
Por otro lado, la principal diferencia con el sistema financiero tradicional radica en que los bonos se comercializan en el mercado de capitales, los cuales pueden ser adquiridos por inversores mediante una casa de bolsa.
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