Los bonos de la República alcanzan un hito histórico, ya que a partir de 2026, formarán parte del índice GBI-EM de J.P. 149,2 billones (aproximadamente, USD 18,9 mil millones), un 12% más que el año 2025. 115,5 billones (USD 14,6 mil millones). 33,6 billones (USD 4,3 mil millones) desglosados en endeudamiento interno G. 4,5 billones (USD 570 millones), endeudamiento externo G. 16,1 billones (USD 2,0 mil millones) y recuperación de préstamos G. 12,9 billones (USD 1,6 mil millones). La inversión en infraestructura subirá apenas un 1%, por debajo de los USD 2.000 millones anuales que, según la Cámara Vial Paraguaya (Cavialpa), serían necesarios para reducir la brecha en obras. 8,39 billones (USD 1.000 millones) con vencimientos a 2031 y 2035, superando los requisitos de J.P. En definitiva, el PGN 2026 refleja el esfuerzo de Paraguay por reducir su déficit y mantener la disciplina, mientras la inclusión en el índice ayuda a colocar al país en el radar de los grandes inversores globales.
Los bonos de la República alcanzan un hito histórico, ya que a partir de 2026, formarán parte del índice GBI-EM de J.P. Morgan. Analicemos la noticia. El Presupuesto General de la Nación (PGN) 2026 prevé un gasto total de G. 149,2 billones (aproximadamente, USD 18,9 mil millones), un 12% más que el año 2025. La meta es volver a cumplir con la Ley de Responsabilidad Fiscal, que fija un tope de déficit de 1,5% del PIB, tras varios años de sobrepasar ese límite: en 2023 el déficit fue de 4,1%; en 2024 bajó a 2,6%, y en 2025 se mantuvo en torno al 2,6% anualizado por encima de la meta del 1,9%.
Los ingresos genuinos (corrientes y de capital) estimados para 2026 alcanzan G. 115,5 billones (USD 14,6 mil millones). De ello, alrededor de 60% del presupuesto se destina a pago de salarios del sector público, lo que reduce el margen para inversión en infraestructura. Al mismo tiempo, el servicio de la deuda proyecta un incremento de 17%, reflejando mayores pagos de intereses y amortizaciones.
Para equilibrar el presupuesto, el PGN 2026 prevé tomar más deuda: G. 33,6 billones (USD 4,3 mil millones) desglosados en endeudamiento interno G. 4,5 billones (USD 570 millones), endeudamiento externo G. 16,1 billones (USD 2,0 mil millones) y recuperación de préstamos G. 12,9 billones (USD 1,6 mil millones). La inversión en infraestructura subirá apenas un 1%, por debajo de los USD 2.000 millones anuales que, según la Cámara Vial Paraguaya (Cavialpa), serían necesarios para reducir la brecha en obras. El resto del gasto se concentra en transferencias sociales, pensiones, subsidios y gastos...
Este diseño presupuestario implica que, aún con disciplina, el Gobierno seguirá dependiendo de los mercados para cubrir el déficit y otras obligaciones.
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