Las notas estructuradas emitidas por Itaú en el mercado internacional permitieron que, por primera vez, extranjeros no residentes accedan a invertir en los bonos de Hacienda. En esta nota, te explicamos en qué consiste esta herramienta y cómo ayuda a sofisticar la manera en que el fisco se financiará hacia adelante.
Tras la ampliación del Ministerio de Hacienda en su última emisión de bonos, el Banco Itaú generó una operación mediante la cual, por primera vez, inversores extranjeros no residentes en Paraguay pudieron tener acceso a invertir en los papeles ofertados con denominación en guaraníes.
Esto pudo ser posible gracias a una herramienta financiera denominada notas estructuradas. Estas son, en esencia, un derivado financiero que tiene como activo subyacente a los bonos emitidos en el mercado primario por el Ministerio de Hacienda en su última colocación.
Ante la novedad de este recurso que permitió al Gobierno ampliar sus posibilidades de llegar a más inversores con su emisión de deuda, surge la pregunta de cómo funcionan estas notas estructuradas. Raúl Luraghi, Director Ejecutivo de Mercados de Itaú, explicó en qué consisten.
Se puede definir la nota estructurada como un instrumento que replica y traspasa a su tenedor todos los beneficios y riesgos provenientes de un activo subyacente, que en este caso sería el bono del Tesoro local. Según explicó Luraghi, el proceso en este caso inició con la compra en mercado primario por parte de Itaú Paraguay, para una posterior venta a su filial en Londres, entidad que finalmente emitió las notas estructuradas para venderlas al fondo de inversión, como inversionista final.
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