Política fiscal en tiempos electorales

César Barreto Otazú Economista, directivo de DENDE

Si bien los ingresos tributarios y no tributarios crecieron en los niveles estimados, hubo una importante contención en los gastos corrientes del Estado respecto a años anteriores con un crecimiento nominal de apenas el 3,2%, los gastos salariales estuvieron congelados y el ritmo de ejecución de las inversiones públicas aminoró en el último cuatrimestre del 2016, lo que terminó con un crecimiento del 20% respecto al año anterior.

Con esta combinación de cosas, el déficit fiscal terminó en un 1,46% del PIB, por debajo del límite fijado en la Ley de Responsabilidad Fiscal.

Este hecho es muy destacable y positivo porque permite ir consolidando a la Ley de Responsabilidad Fiscal como un instrumento de política fiscal responsable y su cumplimiento genera credibilidad. El Ministerio de Hacienda ha persistido en cumplir los límites fijados en la Ley a pesar de todas las necesidades y dificultades que naturalmente tiene la administración financiera del Estado en un país en desarrollo.

Sin embargo, los desafíos hacia adelante son aún más difíciles y complejos y la verdadera prueba para una regla fiscal es su cumplimiento en periodos electorales. En los últimos meses del 2016, empezamos a entrar crudamente a los tiempos que marcan la política con un enfoque marcadamente electoral. Un poco temprano, pero son los tiempos de la política.