Si usted hubiera comprado bonos europeos con rendimientos elevados el día que estalló la crisis financiera global, hubiera cerrado sus ojos y retenido esas notas durante los imprevisibles diez años siguientes, ahora usted habría cosechado un retorno de 100%. Por otro lado, si usted hubiese invertido dinero en la mayoría de las principales materias primas, …
Si usted hubiera comprado bonos europeos con rendimientos elevados el día que estalló la crisis financiera global, hubiera cerrado sus ojos y retenido esas notas durante los imprevisibles diez años siguientes, ahora usted habría cosechado un retorno de 100%.
Por otro lado, si usted hubiese invertido dinero en la mayoría de las principales materias primas, exceptuando el oro, usted habría perdido el 50%. El euro y las acciones europeas le habrían generado una pérdida, pero la mayoría de los mercados de bonos, las acciones estadounidenses y el dólar habrían sido una buena apuesta.
El hecho de que los mercados de bonos fueron subsidiados por los bancos centrales más grandes del mundo con programas de adquisición de activos que alcanzaron casi US$14 billones podría ayudar a explicar por qué la deuda de las empresas más apalancadas de Europa fue la que más rindió. Como el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, prometió hacer “lo que sea necesario” para mantener unida la eurozona, se alentó a los inversores a prestar dinero a las empresas más arriesgadas, mientras que los rendimientos de la deuda pública se volvieron negativos.
Los retornos sanos ofrecidos por los principales activos globales entre ellos, los que ayudaron a desatar la crisis financiera son una de las “grandes ironías” del último decenio, dijo Jim Reid, director global de estrategia crediticia de Deutsche Bank AG, la semana pasada en una nota de investigación.
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