La profesora de IE Business School, Gayle Allard, PhD comenta cómo se puede abordar el problema sin sofocar el crecimiento económico.
Es curioso cómo, en economía, nuestra atención se desplaza rápidamente de un problema a otro. La profunda recesión y el desempleo derivados de la pandemia que no hace mucho nos obsesionaban, pasaron al olvido en cuanto se recalentó la recuperación económica; y desde que Vladímir Putin invadió Ucrania, la inflación supone la primera preocupación de casi todos.
También es chocante lo corta que es la memoria. Hacía mucho que no experimentábamos inflación. Efectivamente, en Estados Unidos la generación milénial nunca había vivido un fenómeno similar digno de mención, salvo la breve crisis del precio de las materias primas en 2008, ni la generación X tampoco. De repente solo se habla de inflación, algo lógico a la luz del último dato en EE. UU. (9,1 %), el mayor en 41 años, y del nivel históricamente alto (8,6 %) en la zona euro.
Lo que hoy convierte a la inflación en un asunto particularmente espinoso es que su origen radica en el lado de la oferta, en concreto en los elevados precios de los alimentos y la energía y en los problemas de la cadena de suministro. Para resolverlo sin ahogar el crecimiento, las soluciones deben buscarse igualmente en el lado de la oferta. La Reserva Federal de EE. UU., que está recurriendo a una medida del lado de la demanda como la drástica subida de los tipos de interés, enfriará la recalentada economía, pero no atajará el problema de la oferta. Tras la retirada progresiva de los...
Desde el lado de la oferta pueden aplicarse muchas medidas útiles, como restablecer las cadenas de suministro incentivando la producción nacional o en países próximos. En este sentido, el presidente de EE. UU., Joe Biden, pretende impulsar el sector industrial y financiar la fabricación de semiconductores en su país mediante una Ley de Innovación y Competencia valorada en 52.000 millones de dólares cuya aprobación se está retrasando por las disputas políticas, pero cuyo efecto en la oferta, de aprobarse, tardaría en notarse. Otra medida como la rebaja de impuestos repercutiría en la...
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