De acuerdo con un informe StoneX, la OPEP+ posee menos incidencia sobre los precios del petróleo, en un mercado donde Estados Unidos actúa como productor dominante. El avance del shale norteamericano y de otros productores secundarios neutraliza el impacto de las decisiones del cartel, reduciendo su poder para equilibrar el mercado sin generar un exceso de oferta o perder cuota.
El informe “Petróleo: Retrospectiva 2025 y Visión 2026” de StoneX señala que el mercado petrolero atraviesa un cambio estructural en la dinámica de poder, donde la OPEP+ ve limitada su capacidad de influir sobre los precios en un contexto de oferta abundante y creciente protagonismo de Estados Unidos.
Durante 2025, el cartel modificó su estrategia productiva y avanzó en una expansión acelerada de los techos de producción, incrementando su oferta en alrededor de 2,4 millones de barriles diarios. Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos lideraron este proceso, con el objetivo explícito de ganar participación de mercado, especialmente en Asia. Sin embargo, este aumento de producción coincidió con un crecimiento más moderado de la demanda global, lo que amplió el superávit en el balance global de petróleo y ejerció presión bajista sobre los precios.
La consultora StoneX destaca que este superávit no fue explicado únicamente por la OPEP+, sino también por el avance sostenido de la producción estadounidense, que alcanzó niveles récord en 2025. Estados Unidos incrementó su producción total hasta 13,6 mbpd, impulsado principalmente por el shale oil en la cuenca del Permian y Eagle Ford, además de un mayor aporte del Golfo de México. A pesar de la caída de los precios internacionales, la producción norteamericana se mantuvo elevada y los inventarios comerciales operaron por debajo del promedio de los últimos cinco años, reflejando una...
En este contexto, en el informe se menciona que las decisiones de la OPEP+ pierden efectividad como herramienta para sostener precios, ya que cualquier intento de ajuste en la oferta es rápidamente compensado por la producción estadounidense y por el crecimiento de productores secundarios como Brasil, Canadá, Guyana y Argentina. El informe muestra que estos países ampliaron su producción en 2025, contribuyendo a una mayor fragmentación de la oferta global y reduciendo el grado de concentración necesario para que el cartel ejerza poder de mercado.
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