De acuerdo con la reciente publicación de Bloomberg, durante el primer año de la nueva administración de Donald Trump en Estados Unidos, el comportamiento del riesgo país en América Latina y el Caribe (ALC) mostró una dinámica que sorprendió a parte del mercado.
EMBI: El primer año de Donald Trump reconfigura el mapa financiero de ALC
Lejos de un deterioro generalizado, la región registró una compresión significativa de los spreads soberanos, reflejando una mejora en la percepción de riesgo por parte de los inversionistas internacionales.
El indicador más utilizado para medir este fenómeno, el Emerging Markets Bond Index (EMBI) de JPMorgan, mostró que el promedio regional pasó de alrededor de 422 puntos básicos antes del inicio del mandato a cerca de 295 puntos un año después, implicando una reducción de más de 120 puntos, una magnitud relevante para países que dependen del financiamiento externo y que enfrentan históricamente primas de riesgo elevadas.
La mejora fue amplia, aunque con diferencias significativas entre países. Brasil, la principal economía de ALC, redujo su riesgo país desde aproximadamente 222 puntos hasta niveles cercanos a 191. México, altamente vinculado a la economía estadounidense, mostró una caída más marcada, pasando de unos 317 puntos a alrededor de 222. Estas reducciones reflejan una percepción de mayor estabilidad macroeconómica y de continuidad en políticas económicas que, pese a los desafíos internos, mantienen cierto grado de previsibilidad.
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