El déficit externo se refiere al déficit en la cuenta corriente. Un déficit en la cuenta corriente requiere entradas de capital desde el exterior, ya sea mediante inversión extranjera o deuda externa. Al cierre del 2025, el déficit de la cuenta corriente alcanzó el 3,2% del producto interno bruto (PIB), equivalente a 1.600 millones de dólares. Incluso en el corto plazo, la inversión extranjera cumple un rol clave al permitir financiar el déficit con ingresos de capital. Esto en buena medida contrarresta el déficit de la cuenta corriente. El déficit fiscal también puede incidir en el déficit externo, porque reduce el ahorro nacional. Ahora bien, la necesidad recurrente de renovar el financiamiento del déficit externo es particularmente relevante en el escenario internacional actual, marcado por mayor incertidumbre, precios del petróleo más altos y tasas de interés externas más elevadas. Finalmente, el déficit en cuenta corriente no es necesariamente un desequilibrio, pero cuando se vuelve persistente, lo importante es cómo se financia y si eso puede sostenerse en el tiempo sin generar dificultades.
Cuando un país gasta más de lo que produce de manera persistente, la clave está en cómo se financia.
El economista Martín Feldstein lo resumía así: “Para financiar un déficit externo, los países tienen que pedir prestado o vender sus activos al resto del mundo”.
El déficit externo se refiere al déficit en la cuenta corriente. Esta incluye la balanza comercial (exportaciones menos importaciones), así como el balance de los servicios, intereses, remesas y otros flujos con el exterior. En términos simples, la cuenta corriente muestra si un país está gastando más o menos de lo que produce.
Gastar más allá de lo que se produce puede ser un problema, pero el punto central no es el déficit en sí mismo, sino su financiamiento. Un déficit en la cuenta corriente requiere entradas de capital desde el exterior, ya sea mediante inversión extranjera o deuda externa.
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