Este artículo se adentra en la evolución de la teoría financiera, buscando corregir las limitaciones percibidas en la economía neoclásica. Exploraremos los fundamentos que han impulsado esta evolución, desde un análisis descriptivo inicial hasta una teoría más completa y normativa que aborda los aspectos prácticos de las decisiones financieras. Al comprender esta transformación, esperamos arrojar luz sobre cómo la teoría financiera ha avanzado para proporcionar un marco más robusto y aplicable a la complejidad de los mercados y las empresas contemporáneas.
La teoría financiera es la rama encargada de escudriñar, comprender y analizar los fenómenos relacionados con el proceso de asignación y valoración de recursos a través del tiempo.
Esencialmente, es la rama del conocimiento que busca optimizar la gestión de recursos escasos en un contexto de incertidumbre y riesgo sobre el futuro, es decir, brindar herramientas para que empresas o individuos distribuyan su presupuesto inicial entre consumo e inversión, siendo los recursos disponibles y oportunidades de rendimiento las restricciones principales que operan sobre los agentes que participan en el sistema financiero.
La evolución de dicha teoría sugiere una evolución analítica que brindaba un análisis descriptivo de la realidad empresarial para progresar hacia una teoría positiva y normativa sobre los hechos (1).
La actualización de dicho marco encontró su raigambre a comienzos de la década del 50, cuando las herramientas conceptuales de la microeconomía permitieron a las finanzas resolver sus problemas probabilísticos y de formación de precios en activos financieros, a tal punto de considerar este campo como una subrama de la microeconomía que tiene como objeto de estudio la colocación de recursos a través del tiempo por los agentes económicos (Zisswiller,1976)
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