Si las gigantescas e ineficientes empresas estatales Chinas fueran un país, serían la cuarta economía del mundo en dimensiones.
Y, dada la reducción de la inversión privada, puede que aún estén creciendo, según una nueva investigación de los economistas de Bloomberg Intelligence Fielding Chen y Tom Orlik. Esto hace que reformar un sector que representa alrededor del 40 por ciento de los activos industriales chinos y el 18 por ciento del total de empleo sea clave para el futuro económico del país. Y algo difícil de hacer.
En 2014, el último año del que se tienen datos seguros, el retorno sobre el activo de las firmas estatales fue sólo del 4 por ciento frente al 11 por ciento de las más ágiles empresas privadas.
“Esa es una mala noticia para el crecimiento, en tanto un gran porcentaje del capital se asigna a un conjunto relativamente improductivo de firmas”, escribieron Chen y Orlik.
Esto también es malo para la estabilidad financiera dado que el capital sigue fluyendo a estas firmas menos eficientes.
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