Fundado el 25 de julio de 1902, Olimpia conmemora hoy 117 aniversario de vida institucional, y sigue siendo el equipo paraguayo más glorioso, con 43 títulos en torneos locales, 3 Copas Libertadores (1979, 1990 y 2002), 2 Recopas (1991 y 2003), Supercopa (1991), Intercontinental (1979) e Interamericana (1980).
Un grupo de jóvenes entusiastas fue el promotor de la fundación de la entidad de Para Uno, y el nombre fue una idea de uno de los miembros fundadores principales, William Paats, holandés radicado en el Paraguay a fines del siglo XIX.
El primer presidente de la institución fue Ramón Bareiro, y aquella comisión directiva la integraron Junio Quinto Godoy (vicepresidente), Genaro Gutiérrez Yegros (secretario), Antonio Pedraza y Fernando S. Pascual (tesorero). Vocales fueron Héctor Cabañas Velázquez, Juan Rodi, Luis Marecos y Juan D. Mora; capitán fue elegido Lucio Sila Godoy.
El primer campeonato oficial paraguayo se jugó en e 1906, y Olimpia jugó en la primera fecha con Guaraní, considerado el primer clásico, que actualmente es recordado como el “clásico más añejo”.
Su primer título de Liga fue en 1912, con 9 puntos en 5 partidos jugados. Los más recientes son los tres últimos torneos de la Asociación Paraguaya de Fútbol, Apertura 2018 y 2019 y Clausura 2018.
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