A fines de 2015, el precio del petr��leo hab��a ca��do a valores propios de principios de siglo, luego de haber alcanzado un pico cercano a los US$ 150 por barril en 2008. Los pron��sticos indican que los precios seguir��n bajos durante 2016, algo que parece dif��cil de explicar en un mundo en el que cada vez es m��s costoso producir petr��leo. �� Crisis en petr��leos convencionales y no convencionales �� A principios de este siglo la amenaza del ���pico��� del petr��leo (m��ximo mundial posible de producci��n) sobrevolaba los an��lisis del mercado petrolero. �� De mantenerse los precios por debajo de los US$ 50 el barril de petr��leo, la crisis del shale en Estados Unidos podr��a arrastrar a las instituciones bancarias y financieras que lo viabilizaron, tal como fuera alertado por varios analistas (2). Esta es la ��nica empresa productora de petr��leo saud��, posee las segundas mayores reservas de petr��leo del mundo, y controla la producci��n de m��s del 10% del petr��leo mundial. �� Precios futuros �� Hacer pron��sticos sobre los precios futuros del petr��leo es una aventura. En principio, es de esperar que los bajos precios terminen elevando la demanda y se liquiden los excedentes de petr��leo con lo cual los precios podr��an volver a subir. La nueva inversi��n se ha concentrado en los ��ltimos tiempos en el petr��leo de esquisto (ya casi no existen reservas convencionales a descubrir) y estos ��ltimos dos a��os han demostrado la fragilidad del sector ante las fluctuaciones de los precios del crudo. �� Fluctuaciones y encadenamientos �� Los precios del petr��leo siempre han fluctuado. Cuando los precios son lo suficientemente altos como para resentir la econom��a, entonces comienza la desaceleraci��n y con ella la ca��da de la demanda, con lo que vuelven los precios bajos del crudo. El esquisto no tolera las fluctuaciones de precios y los vaivenes de la econom��a que soportaba el petr��leo convencional.
A fines de 2015, el precio del petr��leo hab��a ca��do a valores propios de principios de siglo, luego de haber alcanzado un pico cercano a los US$ 150 por barril en 2008. Los pron��sticos indican que los precios seguir��n bajos durante 2016, algo que parece dif��cil de explicar en un mundo en el que cada vez es m��s costoso producir petr��leo. Sin embargo, esta situaci��n viene, parad��jicamente, a confirmar el fin de la era del petr��leo barato. Vale la pena intentar dar respuesta a lo que est�� sucediendo.
A principios de este siglo la amenaza del ���pico��� del petr��leo (m��ximo mundial posible de producci��n) sobrevolaba los an��lisis del mercado petrolero. La evidente restricci��n esperada de la oferta de crudo llev�� a los inversores a orientar sus recursos hacia una nueva tecnolog��a: el ���shale oil��� y ���tight oil��� (petr��leo de esquisto o de formaciones compactas). La expectativa de altos precios provoc�� una ���revoluci��n del shale��� en los Estados�� Unidos. La consecuencia fue que a partir de 2010 la producci��n de petr��leo en ese pa��s pas�� de 0,5 a 4,5 millones de...
Pero la m��quina mat�� al inventor y la oferta norteamericana inund�� el mercado, lo que junto a la desaceleraci��n de la econom��a provocaron la baja de los precios. Las petroleras norteamericanas comenzaron a recortar gastos, vendieron activos, redujeron a menos de la mitad la cantidad de pozos, pero la mayor��a de las empresas lograron sobrevivir. Sin embargo, ya por debajo de los US$ 50 el barril, empresas perforadoras como Samson Resources y Magnum Hunter Resources se han declarado en quiebra y se espera que otras las sigan (como Chesapeake, Southwestern Energy y Ultra Petroleum).
De mantenerse los precios por debajo de los US$ 50 el barril de petr��leo, la crisis del shale en Estados Unidos podr��a arrastrar a las instituciones bancarias y financieras que lo viabilizaron, tal como fuera alertado por varios analistas (2). Pero la crisis no solo afect�� a las petroleras norteamericanas: BP ha anunciado la reducci��n de su plantilla laboral en 15%, Pemex inform�� que despedir�� a 13.000 trabajadores, Shell ha vendido parte de sus activos, solo por poner algunos ejemplos.
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