El sector seguro es un mercado intrínsecamente ligado a las fluctuaciones macroeconómicas, y la depreciación del dólar estadounidense frente a nuestra moneda, y como inserto en una economía emergente, impacta directamente tanto en la operación técnica de las compañías como a sus resultados financieros y de inversión. Este comportamiento del “dólar a la baja” se traduce en desafíos específicos, pero también en algunas oportunidades, obligando a las aseguradoras a redefinir permanentemente sus estrategias de gestión de riesgo, suscripción y administración de activos para mantener su rentabilidad y solvencia.
Uno de los efectos más inmediatos y complejos de un dólar a la baja en el sector seguro se presenta “a favor” en los costos de la siniestralidad, especialmente en aquellos ramos que dependen de componentes importados como ser repuestos de automóviles o maquinarias, donde generalmente constituyen el mayor egreso en un siniestro y como tal le obliga a la concesionaria a bajar sus costos de venta. Al cotizarse el costo final del repuesto, importado en dólares y pagarse con primas en guaraníes, si la moneda local se ha fortalecido (lo que implica un dólar más débil en términos relativos), el...
Otro factor de afectación está en la cartera de inversión. La mayoría de las aseguradoras mantienen una parte significativa de sus reservas técnicas e inversiones en activos denominados en dólares o vinculados a su cotización, buscando protegerse de la inflación y las fluctuaciones cambiarias. Un dólar a la baja tiene un impacto directo en la valoración de estas carteras de inversión. La disminución del valor de la divisa estadounidense implica una pérdida de valor contable de estos activos al ser convertidos a la moneda local en los balances financieros de la aseguradora. Si bien esta...
La fluctuación del dólar también influye “a favor”, en la demanda de ciertos productos de seguros. Un dólar a la baja puede, paradójicamente, hacer que las pólizas en dólares resulten más accesibles en términos de apetito en su contratación, como por ejemplo en los seguros de vida de corto y mediano plazo. Ahora bien, respecto al reaseguro internacional, la debilidad del dólar favorece la deuda con el reasegurador, en términos contables, pues las primas de reaseguro son generalmente en moneda estadounidenses, no obstante, a la hora de transferir siniestros es probable que los reaseguradores...
Por todo ello, al gestionar o controlar, la afectación de un dólar a la baja, el sector asegurador recurre a diversas estrategias de mitigación. La gestión activa del riesgo cambiario se vuelve esencial y es uno de los componentes de riesgo en el futuro sistema de control del llamado Solvencia II. En el ámbito técnico, cabe la implementación de estrategias de comunicación, como que la “fuerza comercial” vuelque la contratación solamente en moneda local, donde las primas se contraten en guaraníes y los siniestros se paguen en la misma moneda. A su vez, una política prudente de...
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